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国庆节后股指10年8涨,大盘鏖战3000点:几成仓位过节最舒适?

2019年09月22日 14:29来源:未知手机版

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原标题:国庆节后股指10年8涨,大盘鏖战3000点:几成仓位过节最舒适? 来源:中国证券报

近期,多空围绕3000点附近鏖战正酣,下周即将迎来国庆长假,又到了思考那个经典问题的时候了:持股过节还是持币过节?

从近十年表现看,国庆节后首周上证综指和深证成指有8次上涨。从机构持仓看,确实有部分机构前期减仓回避不确定性,但若大盘节前跌幅较大,机构或会加回部分仓位。

从5月以来的A股表现看,结构性机会一直存在,展望后市,科技、医药、低估白马蓝筹等依然被机构看好。

近十年大盘节后8次上涨

统计近十年国庆后首周A股市场数据看,整体以上涨居多。Wind数据显示,除2018年国庆后首周上证综指、深证成指和创业板指三大股指深幅回调外,2009年至2017年整体表现较好。

近十年国庆节后上涨概率如此之高,是否意味着应该持股过节?

事实上,考虑到假期较长,为了应对不确定性,部分机构已经提前有所减仓。

光大证券研报显示,截至9月20日,股票型基金平均仓位为84.51%,相比上周下滑了1.37个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为76.58%,相比上周下滑了2.21个百分点。从板块配置比例角度来看,本周TMT、消费、金融板块的配置比例下滑,基础设施板块的配置比例小幅提升。

不过,也有前期减仓的机构考虑在节前将仓位适度加回来。

某大型公募基金分析师表示,对多数机构来说,由于假期时间较长,在外盘下跌、原油走势等不确定性因素情况下,适当减仓属于本能反应。同时要考虑到,节后可能还存在一些利好,指数还有一定的上行空间,从这个角度看是可以持有部分仓位的。如果节前一周跌幅较大,那么前期减仓较多的机构更有可能适时把仓位加回来一些。

结构性行情将延续

从5月以来的市场表现看,尽管面对诸多冲击,但A股结构性机会一直存在。截至9月20日,5月以来A股各大板块涨跌不一:上证综指下跌2.34%,但深证成指上涨2.14%,中小板指和创业板指分别上涨3.47%和5.00%,结构性行情特征明显。

具体到个股,剔除4月以来上市的新股,3595只个股中上涨的有1350只,占比37.55%;同时,有436只个股涨幅达到20%以上。其中,中潜股份、九鼎新材涨幅分别达到267.37%和263.80%,此外,金力永磁、圣邦股份、金溢科技等17只个股涨幅均超100%。

具体到行业板块,Wind数据显示,今年5月以来,申万一级行业指数成份中涨幅最高的是电子板块,截至9月20日,上涨21.72%;其次是食品饮料板块,上涨14.71%。此外,涨幅较好的板块还有计算机、国防军工、休闲服务、有色金属、医药生物等。

方正富邦基金指数投资部副总裁王义发表示,整体市场并不悲观,但难以出现指数级别的大幅上涨,还是以结构性机会为主。当前把握结构性机会,需关注几方面因素:

首先,把握好盈利与估值之间的平衡。当一些行业估值已涨至历史较高分位时,应关注其盈利增速是否存在下修风险,即行业和个股的景气状况是否和估值相匹配。当前,成长性板块的盈利估值性价比较消费更高,这是看好成长板块的重要逻辑;

其次,把握政策主线。在盈利整体承压背景下,估值提振更为重要,而政策又是引致估值修复的重要催化因素,因而把握政策主线展开布局尤为重要;

再次,紧密关注资金动向。整体市场成交量价特征以及行业板块的资金流入分布均是重要的跟踪指标。

这些板块被看好

哪些板块有望在下一阶段走出结构性行情?科技、医药、低估白马蓝筹等依然被机构看好。

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